于海颖：关注信用债投资机会
摘要：2010年11月加盟银华基金，现任银华货币基金、永祥保本混合型基金经理。除了国债之外，债券基金是市民借道投资债券的途径。当前市场上债券类基金品种很丰富，货币基金、保本基金、纯债基金、分级债基等等，投资者可根据自己的情况选择。
于海颖：经济学硕士。曾任北方信托债券研究员，光大保德信基金公司研究员、交易员、基金经理。2010年11月加盟银华基金，现任银华货币基金、永祥保本混合型基金经理。
：提到债券投资，大家想到的就是国债，但银行卖国债经常被秒杀，老百姓很难买到，还有什么渠道可以投资债券？
于海颖：是的，应该说目前储蓄式国债的发行量并没有完全满足投资者的需求，每期国债额度都比较有限，屡被秒杀。目前债券市场90%以上的债券品种通过银行间市场交易，老百姓无法直接参与。除了国债之外，债券基金是市民借道投资债券的途径。当前市场上债券类基金品种很丰富，货币基金、保本基金、纯债基金、分级债基等等，投资者可根据自己的情况选择。
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：去年四季度以来，债市上演“复兴运动”，高歌猛进之后，债市未来还有上升的空间吗？
于海颖：目前市场处于经济增速放缓和通胀降低的大环境，这种情况仍有利于债券市常虽然债市已有过一轮上涨行情，但是从收益率来说，仍具有一定吸引力。从国内外经济形势看，目前经济处于放缓后的复苏期，且预计复苏过程较长。根据美林投资时钟，在复苏周期中，债券类资产收益率可能会在一个相对较长的时间内具有相对吸引力。我们认为，从中长期投资看，债券类资产都将是一个较好的标的。
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：最近央行连续下调利率和存款准备金率，怎么看这种*策的影响？
于海颖：应该是决策层更为积极地向保增长倾斜的信号，我们认为，未来市场的资金面层面还会在一定时期内保持相对宽松的状态。
：你特别看好信用债，理由是什么？
于海颖：信用债是稳健型资产中收益较高的品种，相对存款和国债等品种，信用债的收益率具有明显优势。目前信用债的收益和信用利差均处于历史较高水平，加之国内信用债市场的持续扩容和违约风险相对较低，信用债的投资机会应该会有进一步提升。(北京晚报)
